Les rendements des bons du Trésor ont augmenté et les contrats à terme sur les actions américaines ont glissé avec le dollar lundi en raison des inquiétudes concernant la dette américaine et l'augmentation des déficits après que Moody's ait abaissé sa note de crédit souveraine tard vendredi. Les actions européennes et asiatiques ont également chuté à la suite d'une série de données chinoises mitigées montrant que l'économie chinoise était en difficulté, tandis que la Maison Blanche a maintenu sa pression rhétorique sur les partenaires commerciaux et les entreprises américaines. Le malaise face à la dette de 36 000 milliards de dollars des États-Unis s'est accentué alors que les Républicains se rapprochaient de l'adoption d'un vaste ensemble de réductions d'impôts, dont certains estiment qu'elles pourraient ajouter 3 à 5 000 milliards de dollars de dette au cours de la prochaine décennie. "Ce que Moody's constate, purement et simplement, c'est que l'on ne s'attaque pas à l'explosion de la dette", a déclaré George Lagarias, économiste en chef chez Forvis Mazars. "Le méga-projet de loi républicain contribue également à la hausse des rendements." Le rendement américain à 10 ans US10YT=RR a augmenté de 11 points de base à 4,547%. Le rendement à 30 ans US30YT=RR a augmenté de 12 points de base et a dépassé 5 % pour la première fois depuis le 9 avril, le jour où Trump a suspendu la plupart de ses tarifs douaniers dits réciproques pendant 90 jours. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent , a profité d'interviews télévisées dimanche pour rejeter l'abaissement de la note de Moody's, tout en avertissant ses partenaires commerciaux qu'ils se verraient imposer des droits de douane maximums s'ils ne proposaient pas d'accords de "bonne foi". M. Bessent se rendra cette semaine à une réunion du G7 pour de nouvelles discussions, tandis que le vice-président américain JD Vance et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen se sont rencontrés dimanche pour discuter du commerce. INCERTITUDE TARIFAIRE "Il reste à voir si le taux réciproque de 10 % - à l'exclusion du Canada et du Mexique - restera globalement inchangé ou s'il augmentera ou diminuera pour certains pays", a déclaré Michael Feroli, économiste chez JPMorgan, qui estime que les droits de douane effectifs actuels d'environ 13 % équivalent à une hausse d'impôt représentant 1,2 % du PIB. "Au-delà des perturbations liées à l'augmentation des droits de douane, l'incertitude politique devrait également peser sur la croissance." La guerre des tarifs douaniers a sapé le sentiment des consommateurs , et les analystes examineront les résultats de Home Depot HD.N et de Target TGT.N cette semaine pour faire le point sur les tendances en matière de dépenses. Samedi, M. Trump a déclaré que Walmart WMT.N devrait "manger les droits de douane" après que le plus grand distributeur au monde a déclaré qu'il devrait commencer à augmenter ses prix en raison des prélèvements. "Si le président fait en sorte que Walmart prenne le coup, cela aura un impact sur leurs marges. Cela aura un impact sur les marges de nombreuses autres entreprises", a déclaré M. Lagarias de Forvis Mazars. "Si j'étais sur le marché des actions, c'est ce que je regarderais, et non l'abaissement de Moody's." Les actions mondiales ont été globalement plus faibles. Le STOXX 600 .STOXX européen était en baisse de 0,6 %, tandis que les indices de Francfort .GDAXI , Paris .FCHI et Londres .FTSE étaient en baisse de 0,1 % à 0,8 %. L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon .MIAPJ0000PUS a perdu 0,5%, avec le Nikkei japonais .N225 en baisse de 0,7%. Les valeurs chinoises .CSI300 ont baissé de 0,3%, les ventes au détail ayant manqué les prévisions pour avril, tandis que la production industrielle a ralenti, mais pas autant qu'on le craignait. Les contrats à terme du S&P 500 ESc1 ont reculé de 1,1 % et ceux du Nasdaq NQc1 de 1,6 %, bien que cela fasse suite à des reprises importantes la semaine dernière dans le sillage de la décision de Trump de réduire les prélèvements sur la Chine. .N LES TAUX AMÉRICAINS NE BAISSENT PAS SI VITE Les marchés ne prévoient toujours que 49 points de base de réduction des taux de la Réserve fédérale cette année, contre plus de 100 points de base il y a un mois. Les contrats à terme n'impliquent que 36 % de chances de changement d'ici juillet, et plus de 86 % d'ici septembre. 0#USDIRPR Un grand nombre d'intervenants de la Fed sont à l'agenda cette semaine, notamment l'influent président de la Fed de New York, John Williams, et le vice-président Philip Jefferson, lundi. Le président de la Fed, Jerome Powell, doit s'exprimer dimanche. La hausse des rendements américains n'a guère réconforté le dollar, qui a chuté, les investisseurs restant inquiets face à la volatilité de la politique commerciale américaine. L'euro a progressé de 0,9 % à 1,1265 $ EUR=EBS , tandis que le dollar a reculé de 0,5 % à 145 yens JPY=EBS . Dans une interview publiée ce week-end, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que le récent déclin du dollar reflétait une perte de confiance dans les politiques américaines. La confiance dans l'euro a été favorisée par la victoire surprise du candidat centriste aux élections présidentielles roumaines sur son adversaire d'extrême droite hostile à l'UE. Le centre s'est également relativement bien comporté lors des élections en Pologne et au Portugal . L'UE et la Grande-Bretagne ont également convenu lundi de la réinitialisation la plus importante des liens commerciaux et de défense depuis le Brexit. Sur les marchés des matières premières, l'or est reparti à la hausse après avoir perdu presque 4 % la semaine dernière. Il s'est négocié 1,4% plus ferme à 3 245 $ l'once XAU= . GOL/ Les prix du pétrole ont chuté en raison des inquiétudes concernant l'augmentation potentielle de la production de l'OPEP et de l'Iran. O/R Le Brent LCOc1 a chuté de 1,1% à 64,70 dollars le baril, tandis que le brut américain CLc1 a baissé de 1% à 61,85 dollars.
Les rendements des bons du Trésor augmentent ; les actions et le dollar reculent après l'abaissement de la note des États-Unis
information fournie par Reuters 19/05/2025 à 14:03
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